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黄齐元:台湾的市场很适合中小企业上市
发布时间2010/9/27 10:52:18  共访问 3732 次
  今天召开的第13届中国北京国际科技产业博览会2010中国金融高峰会上,多位专家业内人士就创业板上市与海外融资上市的时机与路径选择这一问题进行了探讨。在会上,台湾宝来金融集团副总裁黄齐元先生介绍新的资本市场的热土,台湾的资本市场。他指出,台湾没有创业板,但是台湾的三板市场很优秀,台湾的市场很适合中小企业上市。 科博会专题 
    
      黄齐元的发言实录如下:
    
    谢谢主持人,谢谢各位!我就几个层面,包括技术的层面跟大家做一个说明。台湾的资本市场其实有几个基本名词,台湾没有叫创业板,但是台湾叫上柜,第一个是台湾证券交易所,第二个是台湾柜台买卖中心。台湾证券交易所就是上市,台湾柜台买卖交易所,简称OTC,就是上柜。这个OTC很多大陆的人会误解,它并不是一个创业板的概念,也不是美国的OTCBB,应该说是等同美国的纳斯达克,或者国内比较的话,应该是中小板,所以他是成长型的企业,各类型的高科技企业特别多。
    
    台湾另外还有一个非常优秀的市场,叫做兴柜市场,它是一个二级市场,其实中国大陆证监会非常非常想学习的市场,就是所谓国内的三板市场,这是非上市、非公众股的市场。他是怎么规定呢?在上市、上柜之前,这个股票必须要到兴柜市场交易6个月的时间,它是一个二级市场,这个二级市场基本上以往都是未上市股票不规范的买卖。台湾主管机关说,与其说他们做不透明的买卖,倒不如自己成立一个市场,就形成了兴柜市场,也是电子交易的。中关村的股权买卖交易系统、天津的交易系统、多次到台湾去学习。它的好处是在上市之前可以先让企业在二级市场交易6个月的时间,另外可以形成一个比较合理的价格机制,另外可以让投资大众比较了解这个企业,不会说上市的时候不了解这个企业就来买股票。
    
    另外台湾在去年的时候允许外国公司到台湾上市。有两个基本名词,第一个叫第一上市,第二叫第二上市。第一上市就是我说的允许境外公司到台湾上市,以往在台湾上市的时候,必须是台湾登记注册的公司,就如同中国大陆的红筹股的公司,台湾允许以境外的公司形式回到台湾上市,这是非常大的突破,而且资金用途可以百分之百用到中国大陆。早期这个规定,是希望台湾人返乡回到台湾市场上市。但是,其实现在吸引了很多亚太地区真正纯粹的外国公司,甚至大陆企业注意到他。第二上市,就是你在新加坡、纽交所上市,还可以到台湾上市,用国内的话讲叫台湾预托证券,目前有18家。所以,我讲的第一点关于名词的定义。
    
    第二就是台湾的价值在哪里,中国大陆有很多证券法律规定是跟台湾这边参考过来的。举一个例子,像QFII这是台湾发明的。另外,中国大陆为什么跟台湾很相似?因为台湾中小投资人比较多,中国大陆现在在证监会监理上有很大的思路转变,以往很崇拜摩根史丹利,金融危机之后,对这种金融制度梦想破灭了,觉得台湾这个比较实在,所以大家谈到融资融券、股指期货,都是在参考台湾这方面的经验,因为台湾主要针对个人投资者,而且在个人投资者教育上面做得非常好。因为台湾金融机构实在太多了,各位可能不相信,台湾区区2300万人口,其中有230万在中国大陆,基金管理公司40家,金控公司都有15家,在这么样一个极度竞争环境中,台湾金融机构要使出浑身解数讨好投资者,在做好金融市场营销方面非常非常创新的,这是大陆可以参考的。
    
    第三个点,是亚太地区现在没有一个适合中小企业非常好的交易所。很客观地说,现在我们看到是在全世界兴起一波新型行业,不管是绿色、能源,有很多的领域出来。但是有那么多的中小企业,有没有很好的交易所?没有,香港的已经正式死掉,新加坡的也不成功,国内的创业板刚才专家提到,排队的时间太长,所以只好让中国大陆的企业往欧美去。当然,不是说不好,但是国内的企业到欧美去的时候,还是有语言、文化各方面的障碍。
    
    但是,为什么亚太地区不能有一个非常适合中国人的一个市场,我一直在问自己一个问题,为什么中国的企业一定要到日本、韩国或者其他的地区去?其实台湾存在非常好的机会,但是台湾最大的问题是作茧自缚,今天这个门打开了,大家可以探讨台湾作为一个中小企业,很多高科技的公司又是成长型的,投资的中小企业的投资者非常有实力。
    
    最后一点,就是国内的企业到台湾这边去投资应该把融资和投资这个事情结合起来,不要把台湾只当做一个融资平台,其实台湾可以作为投资的,你去台湾投资,不是看台湾岛内区区两千万人口的市场,你是去购买人才、技术、管理以及与国际化接轨的,所以到台湾,我觉得可以去做这个收购。我最近已经看出来,我在出来之前,我跟一家中国大陆在海外上市的企业,他们在那个交易所上市,但是他现在想到台湾做第二上市,他觉得台湾很多地方跟他相像,他是做高科技的,希望找一个兼并收购的对象,第二想在台湾投资、顺便融资,这是非常好的方向。
    
    将来如果两岸三地交流更紧密的话,我相信一定会摩擦出更多的火花。香港到今天还是金融、房地产,希望台湾能跟香港不一样。我希望随着发展、随着交流,这个时代会来临。(来源:中国经济网)

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